การเสนอขายหุ้น IPO ของ Unitree Robotics อาจจุดประกายหุ้นหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์

ต้นปีนี้ Unitree Robotics ผู้นำด้านหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ (Humanoid) จากจีน ประกาศแผนเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (Initial Public Offering: IPO) ในตลาด STAR Market ของตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ซึ่งเน้นกลุ่มเทคโนโลยี¹ ขณะนี้คาดว่า IPO ดังกล่าวจะดำเนินการในช่วงปลายเดือนนี้²

ในบทความนี้ เราจะมาดูโมเดลธุรกิจและผลิตภัณฑ์ของ Unitree รวมถึงรายละเอียดของ IPO ที่เปิดเผยออกมาแล้ว นอกจากนี้ เราจะพิจารณาว่าเหตุการณ์ในตลาดทุนครั้งนี้อาจมีความหมายอย่างไรต่อกลุ่มธุรกิจหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ในวงกว้าง

Unitree Robotics คือใคร

Unitree Robotics (ชื่อทางการคือ Hangzhou Yushu Technology Co., Ltd.) เป็นบริษัทจีนที่เชี่ยวชาญด้านหุ่นยนต์ ก่อตั้งในปี 2016³ โดย Wang Xingxing ผู้บริหารสูงสุด (CEO) ปัจจุบันบริษัทมีทั้งหุ่นยนต์สี่ขา (quadruped) และหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์

ในปี 2025 บริษัทส่งมอบหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์มากกว่า 5,500 ตัว ซึ่งมากกว่าคู่แข่งจากฝั่งตะวันตกทุกราย⁴ หุ่นยนต์ส่วนใหญ่ขายให้แก่สถาบันวิจัย ผู้พัฒนาปัญญาประดิษฐ์ (AI) และมหาวิทยาลัย

กลุ่มผลิตภัณฑ์หุ่นยนต์ของ Unitree

ปัจจุบัน Unitree มีหุ่นยนต์หลายรุ่น⁴ ในกลุ่มหุ่นยนต์สี่ขา ซึ่งบริษัทผลิตทั้งสำหรับผู้บริโภคและการใช้งานในภาคอุตสาหกรรม รุ่นของบริษัทประกอบด้วย:

• Go2: หุ่นยนต์สี่ขาสำหรับผู้บริโภคที่ขับเคลื่อนด้วย AI มาพร้อมการทำแผนที่ด้วย LiDAR ขั้นสูง การหลบสิ่งกีดขวางแบบเรียลไทม์ และการติดตามผู้ใช้อย่างยืดหยุ่น

• As2: หุ่นยนต์สี่ขาขนาดกะทัดรัดระดับอุตสาหกรรม สร้างมาเพื่อการตรวจสอบภูมิประเทศที่ซับซ้อน การค้นหาและกู้ภัย และงานวิจัยขั้นสูงที่ต้องการความเสถียรและกำลังในการรับน้ำหนักบรรทุกสูง

• A2: หุ่นยนต์สี่ขาระดับอุตสาหกรรมขนาดกลางขั้นสูง มาพร้อม LiDAR 3 มิติคู่เพื่อการรับรู้สถานการณ์รอบทิศทาง 360° น้ำหนักบรรทุกขณะเดิน 25 กก. และตัวเลือกการแปลงขาเป็นล้อเพื่อการใช้งานความเร็วสูงในภูมิประเทศหลากหลาย

• B1: หุ่นยนต์สี่ขาระดับอุตสาหกรรมสำหรับงานหนักและใช้งานได้ทุกสภาพอากาศ มาพร้อมมาตรฐานกันน้ำ IP68 เต็มรูปแบบที่ทนการจมน้ำได้สมบูรณ์ โครงตัวถังแข็งแรงรองรับ 50 กก. และข้อเข่าแรงบิดสูงที่ออกแบบมาสำหรับการลาดตระเวนรักษาความปลอดภัยกลางแจ้งและการตรวจสอบภาคอุตสาหกรรมที่หนักหน่วง

ที่มา: Unitree, unitree.com

ในกลุ่มหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ ผลิตภัณฑ์ของบริษัทประกอบด้วย:

• G1: เปิดตัวเพื่อการผลิตเชิงปริมาณ G1 เป็นรุ่นเรือธงของ Unitree สำหรับยุคหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์เชิงพาณิชย์ สูง 130 ซม. หนัก 35 กก. มีองศาอิสระ 43 องศา มือแบบสามนิ้วที่คล่องแคล่ว และการรับรู้การตรวจจับ 360°

• H2: หุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ไบโอนิกอัจฉริยะขนาดเต็มสูง 180 ซม. ออกแบบมาเพื่อการวิจัย AI ขั้นสูง การทรงตัวแบบไดนามิก และกระบวนการทำงานทางอุตสาหกรรมที่ซับซ้อน

• R1: หุ่นยนต์ฮิวมานอยด์น้ำหนักเบาระดับเริ่มต้น มุ่งเน้นด้านการศึกษาและการพัฒนาในราคาที่เข้าถึงได้

• H1 / H1-2: หุ่นยนต์ที่เรียบง่ายกว่า และเป็นหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์อเนกประสงค์รุ่นแรกของ Unitree

ที่มา: Unitree, unitree.com

โมเดลธุรกิจและกลยุทธ์ของ Unitree

กลยุทธ์ของ Unitree มุ่งเน้นการเสนอขายหุ่นยนต์ในราคาต่ำกว่าคู่แข่ง (หุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ G1 เริ่มต้นเพียง 13,500 ดอลลาร์สหรัฐ⁴) ด้วยการตัดราคาคู่แข่งจากฝั่งตะวันตก เช่น Boston Dynamics บริษัทจึงนำหุ่นยนต์ออกจากห้องปฏิบัติการวิจัยสู่การใช้งานจริง

สำหรับความสามารถในการตัดราคาคู่แข่ง มาจากห่วงโซ่อุปทานแบบบูรณาการแนวดิ่งของบริษัท ปัจจุบัน Unitree ออกแบบและผลิตส่วนประกอบหุ่นยนต์ในสัดส่วนที่มากภายในบริษัทเอง ทำให้สามารถควบคุมต้นทุนการผลิตให้ต่ำได้

ในอนาคต Unitree ตั้งเป้าขยายกำลังการผลิตอย่างก้าวกระโดด เป้าหมายห้าปีคือการผลิตหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ 75,000 ตัวและหุ่นยนต์สี่ขา 115,000 ตันต่อปี⁵

บริษัทยังวางแผนเปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจซอฟต์แวร์และแพลตฟอร์มอย่างเข้มข้น โดยเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้เปิดตัวตลาดซื้อขายทักษะ AI ชื่อ UniStore⁶ ซึ่งนักพัฒนาภายนอกสามารถสร้างและสร้างรายได้จากพฤติกรรมเฉพาะของหุ่นยนต์ (เช่น งานจัดการชิ้นงานอุตสาหกรรมที่ต้องการความแม่นยำ)

ผลการดำเนินงานทางการเงินของ Unitree

ในปี 2025 Unitree มีรายได้ 1.70 พันล้านหยวน⁷ (ประมาณ 235 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 335% เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนี้มาจากการส่งมอบหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ (G1 และ H1) ซึ่งแซงหน้าหุ่นยนต์สี่ขากลายเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท

กำไรสุทธิของปีอยู่ที่ 280 ล้านหยวน⁷ เพิ่มขึ้น 196% เมื่อเทียบกับปีก่อน ดังนั้น Unitree จึงสามารถเพิ่มกำไรได้ควบคู่ไปกับการเร่งกำลังการผลิต

รายละเอียดของ IPO

เมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2026 Unitree ยื่นร่างหนังสือชี้ชวนสำหรับ IPO ต่อตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้⁷ และได้รับอนุมัติเพียง 73 วันต่อมา ในวันที่ 1 มิถุนายน 2026⁷

สาเหตุที่คำขอได้รับอนุมัติอย่างรวดเร็วเนื่องจากรัฐบาลปักกิ่งกำหนดให้ปัญญาประดิษฐ์เชิงกายภาพ (embodied AI) และหุ่นยนต์เป็นภาคส่วนเชิงกลยุทธ์สำคัญที่มีลำดับความสำคัญสูง ส่งผลให้คำขอของ Unitree ได้รับการพิจารณาแบบเร่งด่วน

การจองซื้อหุ้น IPO เปิดขึ้นเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม⁸ ตามรายงานของ South China Morning Post IPO ดังกล่าวมีผู้จองซื้อเกินจำนวนที่เสนอขาย 5,500 เท่า⁸

Unitree จะระดมทุนประมาณ 6.1 พันล้านหยวน (904 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) จาก IPO⁸ ซึ่งจะประเมินมูลค่าบริษัทที่ 60.99 พันล้านหยวน⁸ คิดเป็นอัตราส่วนราคาต่อยอดขายย้อนหลังประมาณ 36

โปรดทราบว่า Unitree วางแผนจัดสรรเงินที่ได้จาก IPO เกือบครึ่งหนึ่งเพื่อการพัฒนาซอฟต์แวร์และ AI ในช่วงสามปีข้างหน้า เพื่อยกระดับโมเดลพื้นฐานเชิงกายภาพ (embodied foundation models) ซึ่งช่วยให้หุ่นยนต์จำลองโลกทางกายภาพและคาดการณ์ผลลัพธ์ก่อนเคลื่อนไหวได้

IPO ของ Unitree Robotics อาจมีความหมายอย่างไรต่อหุ้นหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์

IPO ของ Unitree Robotics ในตลาด STAR Market ของเซี่ยงไฮ้อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของกลุ่มหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์ เพราะ Unitree ไม่เพียงมีผลิตภัณฑ์หุ่นยนต์ล้ำสมัยเท่านั้น แต่ยังมีรายได้และกำไรอีกด้วย

การที่บริษัทมีกำไรอยู่แล้วอาจช่วยเปลี่ยนมุมมองต่อหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์จากแนวคิดแห่งอนาคตสู่ความเป็นจริงทางอุตสาหกรรมที่วัดผลได้ด้วยตัวเลข ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่นักลงทุนทั่วโลกกำหนดราคา ประเมินมูลค่า และซื้อขายหุ้นหุ่นยนต์ฮิวมานอยด์อย่างสิ้นเชิง และนำไปสู่ความสนใจที่มากขึ้นในผลิตภัณฑ์ เช่น Themes Humanoid Robotics ETF (BOTT)

เชิงอรรถ:

¹CNBC, Unitree plans Shanghai IPO, testing interest in humanoid robots, ณ วันที่ 20 มีนาคม 2026

²Tech Times, Investors Bet $118B on Unitree as Its Own Filing Admits Robots Cannot Do Real Work, ณ วันที่ 10 สิงหาคม 2026, ณ วันที่ 10 สิงหาคม 2026

³Unitree, Unitree.com, ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2026

⁴South China Morning Post, China’s Unitree ships more than 5,500 humanoid robots in 2025, surpassing US peers, ณ วันที่ 19 มกราคม 2026

⁵China Daily, Unitree Robotics accelerates production to meet surging global demand, ณ วันที่ 23 มีนาคม 2026

⁶Robot Testers, Unitree UniStore: A Fortnite-Style Skill Marketplace for Robots — and Why That Is a Bigger Deal Than It Sounds, ณ วันที่ 13 พฤษภาคม 2026

⁷Caixin Global,​​ Humanoid Robot Maker Unitree Advances Toward $618 Million Shanghai IPO, ณ วันที่ 2 มิถุนายน 2026

⁸South China Morning Post, Unitree IPO frenzy leaves Chinese retail investors with 1-in-5,500 odds, ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2026