หุ้นกลุ่มป้องกันประเทศ: RTX, GE และ Lockheed Martin ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการ

หุ้นกลุ่มป้องกันประเทศมีผลการดำเนินงานที่ด้อยกว่าตลาดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ความด้อยประสิทธิภาพนี้มาจากหลายปัจจัยกดดัน รวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น และต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณารายงานผลประกอบการล่าสุดของ RTX Corp, GE Aerospace และ Lockheed Martin ความต้องการในอุตสาหกรรมยังคงแข็งแกร่งในเชิงโครงสร้าง บทความนี้จะสรุปผลประกอบการไตรมาส 3 ของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการป้องกันประเทศทั้งสามแห่งนี้โดยย่อ

RTX Corp

สำหรับไตรมาส 3 ปี 2026¹ RTX Corp บริษัทแม่ของ Raytheon รายงานรายได้ 2.50 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.41 หมื่นล้านดอลลาร์² ยอดขายในกลุ่มธุรกิจ Raytheon อยู่ที่ 8.0 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14%

กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (EPS) อยู่ที่ 2.26 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.78 ดอลลาร์ ดังนั้นนี่จึงเป็นผลประกอบการที่เหนือความคาดหมายอย่างมีนัยสำคัญ

จากผลประกอบการนี้ บริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์สำหรับปี 2026 โดยคาดว่ายอดขายปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 9.70 - 9.75 หมื่นล้านดอลลาร์ จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ 9.50 - 9.60 หมื่นล้านดอลลาร์ และ EPS ปรับปรุงแล้วที่ 7.65 - 7.75 ดอลลาร์ จากเดิม 7.10 - 7.25 ดอลลาร์

ที่น่าสังเกตคือ บริษัทมียอดค้างส่งมอบ (backlog) 3.4 แสนล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 3 แบ่งเป็นยอดเชิงพาณิชย์ 1.76 แสนล้านดอลลาร์ และยอดด้านการป้องกันประเทศ 1.64 แสนล้านดอลลาร์

GE Aerospace

สำหรับ GE Aerospace ซึ่งผลิตเครื่องยนต์สำหรับอากาศยานทางทหารหลากหลายรุ่น บริษัทมีรายได้ปรับปรุงแล้วไตรมาส 3³ อยู่ที่ 1.33 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.29 หมื่นล้านดอลลาร์⁴

EPS ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.25 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.00 ดอลลาร์อย่างมาก

เมื่อพิจารณากลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีการป้องกันประเทศและระบบขับเคลื่อน (Defense & Propulsion Technologies หรือ DPT) ยอดสั่งซื้อในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อยู่ที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสนี้บริษัทได้เดินหน้าโครงการด้านการป้องกันประเทศที่สำคัญ รวมถึงเครื่องยนต์ GEK800 (F143) ที่พัฒนาร่วมกับ Kratos ซึ่งได้รับเลือกให้เป็นระบบขับเคลื่อนสำรองลำดับที่สองสำหรับขีปนาวุธร่อนโจมตีระยะไกลร่วม (JASSM) และเครื่องยนต์ XA102 แบบปรับวงจรได้สำหรับโครงการระบบขับเคลื่อนปรับตัวรุ่นถัดไป (NGAP) ของกองทัพอากาศสหรัฐฯ

เช่นเดียวกับ RTX บริษัท GE ก็ปรับเพิ่มคาดการณ์รายปีเช่นกัน โดยคาดว่าอัตราการเติบโตของรายได้ปรับปรุงแล้วทั้งปีจะอยู่ที่ 19-20% จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ว่า "ใกล้ 20%" และ EPS ที่ 8.00 - 8.10 ดอลลาร์ จากเดิม 7.65 - 7.85 ดอลลาร์

Lockheed Martin

Lockheed Martin รายงานยอดขายไตรมาส 3⁵ อยู่ที่ 2.07 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.05 หมื่นล้านดอลลาร์⁶ การเติบโตนี้ได้แรงหนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจขีปนาวุธ จากการผลิต PAC-3 และ THAAD ที่เพิ่มขึ้น และรายได้จากกลุ่มธุรกิจการบินที่เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงจากโครงการ F-35 และ C-130

กำไรสุทธิของไตรมาสนี้อยู่ที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ หรือ 7.97 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับ 1.6 พันล้านดอลลาร์ หรือ 6.95 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ไว้ที่ 7.43 ดอลลาร์

จากผลประกอบการนี้ Lockheed ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์สำหรับปี 2026 เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน โดยคาดว่ายอดขายจะอยู่ที่ 8.00 - 8.20 หมื่นล้านดอลลาร์ จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ 7.975 - 8.175 หมื่นล้านดอลลาร์ และ EPS แบบปรับลดสัดส่วนที่ 30.35 - 30.75 ดอลลาร์ จากเดิม 29.95 - 30.65 ดอลลาร์

ณ สิ้นไตรมาส บริษัทมียอดค้างส่งมอบสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 2.920 แสนล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 27% จากไตรมาส 2) รวมถึง 5.25 หมื่นล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับสัญญาหลายปีสำหรับการผลิตขีปนาวุธสกัดกั้น PAC-3 รุ่นปรับปรุง (MSE)

มีโอกาสในหุ้นกลุ่มป้องกันประเทศหรือไม่ในวันนี้?

โดยสรุป แม้หุ้นกลุ่มป้องกันประเทศกำลังเผชิญแรงกดดันในปัจจุบันจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและความไม่แน่นอนทางการเมือง แต่ผลการดำเนินงานพื้นฐานของอุตสาหกรรมกลับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป ผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่งเหนือความคาดหมาย การปรับเพิ่มคาดการณ์รายปี และยอดค้างส่งมอบที่สูงเป็นประวัติการณ์ บ่งชี้ว่าความต้องการทั่วโลกยังคงแข็งแกร่งอย่างมาก

ความไม่สอดคล้องกันระหว่างราคาหุ้นที่ด้อยประสิทธิภาพในระยะสั้นกับความแข็งแกร่งเชิงพื้นฐานในระยะหลายปีนี้ อาจสร้างจุดเข้าลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน ในปัจจุบัน หุ้นกลุ่มป้องกันประเทศมอบความชัดเจนด้านผลกำไรที่แข็งแกร่ง อำนาจในการกำหนดราคา และศักยภาพการเติบโตของเงินทุนในระยะยาวที่หาได้ยากให้แก่นักลงทุน

เชิงอรรถ:

¹RTX, RTX Reports Q3 2026 Results, ณ วันที่ 20 ตุลาคม 2026

²Reuters, RTX Corporation reports results for the quarter ended September 30 - Earnings Summary

³GE Aerospace, GE AEROSPACE ANNOUNCES THIRD QUARTER 2026 RESULTS, ณ วันที่ 20 ตุลาคม 2026

⁴Reuters, GE Aerospace Q3 adjusted revenue beats on strong demand; lifts 2026 outlook, ณ วันที่ 20 ตุลาคม 2026

⁵Lockheed Martin, Lockheed Martin Reports Third Quarter 2026 Financial Results, ณ วันที่ 22 ตุลาคม 2026

⁶Reuters, Brief: Lockheed Martin Expects FY Sales Of About $80 Bln To $82 Bln, ณ วันที่ 22 ตุลาคม 2026

การกระจายความเสี่ยงไม่สามารถขจัดความเสี่ยงได้ทั้งหมด